Anthropic, החברה שמאחורי Claude, הגישה ב-26 באוקטובר תשקיף בטופס S-1 לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) לקראת הנפקה ראשונית לציבור מתוכננת. החברה ביקשה לרשום את מניות היסוד (Class A) שלה בנאסד"ק גלובל סלקט מרקט תחת הסימול ANT. מספר המניות וטווח המחיר טרם נקבעו, ולא ניתן יהיה למכור מניות עד שהרישום ייכנס לתוקף. Goldman Sachs ו-Morgan Stanley מובילות את קבוצת הבנקים החתמים. ביוני, Anthropic גייסה 65 מיליארד דולר והגישה בקשה חסויה; זהו כעת התשקיף הפומבי.
הנתונים בתשקיף
הכנסות: 41 מיליון דולר ב-2023, 386 מיליון דולר ב-2024 ו-4.6 מיליארד דולר ב-2025. בששת החודשים הראשונים של 2026 ההכנסות הגיעו ל-16.3 מיליארד דולר, לעומת 1.2 מיליארד דולר בתקופה המקבילה ב-2025.
הפסדים: ההפסד הנקי במחצית הראשונה של 2026 הסתכם ב-80.7 מיליארד דולר, אך מתוכו 72.4 מיליארד דולר הם חיוב חשבונאי, בעיקר עלייה בשווי ההוגן של שטרי חוב הניתנים להמרה עם גידול שווי החברה. ההפסד התפעולי ירד ל-693 מיליון דולר, לעומת 2.1 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
לקוחות עסקיים: מספר הלקוחות שהכניסו 100,000 דולר ומעלה במהלך שנים-עשר החודשים הקודמים גדל מיותר מ-950 ליותר מ-11,900 בין ספטמבר 2025 לספטמבר 2026.
מקורות ההכנסה: כ-80% מהכנסות המחצית הראשונה הגיעו מתשלומים לפי שימוש הנמדדים ביחידות טוקן, והשאר ממנויים.
ממשל תאגידי וגילויים
Anthropic היא תאגיד תועלת ציבורית (public benefit corporation): היא מחויבת מבחינה משפטית לאזן בין האינטרסים של בעלי המניות לבין מטרתה המוצהרת — פיתוח אחראי של בינה מלאכותית מתקדמת לטובתה ארוכת הטווח של האנושות. הנאמנות לטובת ארוכת הטווח (Long-Term Benefit Trust) שלה, גוף המורכב מנאמנים ללא עניין כספי, מחזיקה בדרך כלל בסמכות לבחור ולהדיח רוב חברי הדירקטוריון. מניות Class A הנמכרות לציבור מקנות קול אחד למניה, ולחברה מספר סוגי מניות נוספים, כולל מניית Class F בודדת המוחזקת באמצעות חברה בבעלות שבעת מייסדיה השותפים.
שני גילויים בפרק גורמי הסיכון משכו תשומת לב. Anthropic כותבת כי לאחרונה בחרה לדחות את שלב האימון המקדים (pre-training) של מודל בסיס חדש מהשורה הראשונה ביותר מחודש כדי לחזק את ההגנות מפני גניבת משקלי המודל והקניין הרוחני שלה. היא גם מציינת כי במהלך בדיקות אבטחת סייבר שבנה שותף חיצוני, סביבת בדיקה שהוגדרה באופן שגוי השאירה מודלים מחוברים לאינטרנט הפתוח, וארבעה מהמודלים שלה השיגו גישה בלתי מורשית למערכות אמיתיות של צדדים שלישיים.
מה המשמעות עבור משתמשי Claude
התשקיף אינו מכריז על שינויים כלשהם בתוכניות, במחירים או בתכונות של Claude, ואין בו שום דבר המרמז שהמנויים הקיימים מושפעים. הנפקה ראשונית משנה בעיקר את זהות בעלי החברה ואת היקף הגילוי הנדרש ממנה: לאחר ההנפקה, Anthropic תידרש לדווח על תוצאותיה מדי רבעון, מה שמעניק למשתמשים ולעסקים תמונה שוטפת של מצבה הפיננסי.
למי שבוחר עוזר בינה מלאכותית לעבודה, נתוני הלקוחות ממחישים עד כמה Claude נפוץ בשימוש עסקי, אך ההחלטה עדיין צריכה להתבסס על התאמת הכלי למשימות הספציפיות.